Flambée immobilière et inflation : quel impact sur votre portefeuille ?

Introduction

Depuis 2015, le prix des propriétés au Canada a connu une hausse spectaculaire. Résultat : pour beaucoup de ménages, le logement occupe désormais une place écrasante dans le budget.

Saviez-vous que le loyer représente environ 30 % de la base de calcul de l’inflation des ménages ? Cela signifie que l’explosion du prix des propriétés pèse non seulement sur les acheteurs, mais aussi sur les locataires, et influencera l’inflation pour les années à venir.

Alors, qu’est-ce qui explique cette flambée ? Voici les principaux facteurs que nous avons identifiés.

1. Des taux d’intérêt historiquement bas

Pendant plusieurs années, la Banque du Canada a maintenu des taux directeurs très faibles. Entre 2015 et 2019, l’argent n’avait jamais été aussi peu cher à emprunter, et la pandémie a accentué ce phénomène avec un taux directeur réduit à 0 %.

Ajoutez à cela les programmes d’assouplissement quantitatif (QE), qui ont injecté des milliards de dollars dans l’économie, et vous obtenez un environnement où les ménages pouvaient emprunter plus, gonflant mécaniquement les prix des maisons.

2. Une croissance démographique sans précédent

Le Canada a connu une immigration record et l’arrivée de centaines de milliers de non-permanents. Résultat : une pression énorme sur la demande de logements, dans un contexte où l’offre de nouvelles constructions ne suivait pas.

Cette dynamique a non seulement fait grimper les prix des maisons, mais aussi les loyers, affectant directement les ménages locataires.

3. Des incitatifs fiscaux qui ont alimenté la demande

Plusieurs programmes fédéraux et provinciaux ont été mis en place pour favoriser l’accession à la propriété :

FTHBI (2019), programme incitatif pour les premiers acheteurs.

CELIAPP (2023), permettant d’épargner pour une mise de fonds à l’abri de l’impôt.

Exonération de la résidence principale, qui a encouragé la spéculation immobilière.

Ces mesures ont donné aux ménages la capacité d’enchérir plus haut… mais elles ont aussi contribué à gonfler les prix.

4. Les soutiens financiers pendant la pandémie

La COVID-19 a entraîné une vague de mesures de soutien : PCU, reports hypothécaires, épargne forcée (faibles possibilités de consommer).

Résultat : au lieu d’un effondrement du marché, on a assisté à une véritable ruée sur les propriétés dès 2020.

5. La psychologie du marché et les coûts de construction

Enfin, des facteurs plus humains et conjoncturels ont renforcé la hausse :

Hausse du coût des matériaux et pénurie de main-d’œuvre.

Télétravail qui a redessiné les préférences (banlieues, maisons plus grandes).

Effet FOMO (fear of missing out) : peur de manquer l’opportunité, surenchères systématiques.

Conclusion — Qui est responsable ?

1 - Environ 70 % de la flambée immobilière provient des politiques publiques (taux bas, immigration record, incitatifs fiscaux, soutien COVID).

2 - Le reste découle des coûts de construction et du comportement collectif des acheteurs.

Message clé : comprendre ces mécanismes aide à mieux anticiper l’évolution future de l’immobilier et à prendre de meilleures décisions, que vous soyez locataire, propriétaire ou investisseur.

Et maintenant ?

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À propos de l'auteur :

Président-fondateur de La Clinique Financière, Lawrence est un conseiller en sécurité financière passionné et déterminé, spécialisé en épargne collective. Il croit en l’innovation, le travail d’équipe et la qualité de l’accompagnement. Son ambition : faire de La Clinique Financière la référence indépendante en produits financiers au Québec dans les 10 prochaines années.