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Comment votre investissement fera-t-il de l'argent?

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Après deux ans d'épargne et de sacrifice - sueur et heures supplémentaires - vous avez enfin accumulé suffisamment d'argent pour commencer à investir en dehors de vos comptes de retraite. Vous venez de passer l'après-midi avec votre nouveau courtier, alors qu'il ou elle a passé en revue une myriade de choix d'investissement avec vous, expliquant chacun en détail et vous faisant nager la tête.

Votre courtier vous a présenté plusieurs scénarios hypothétiques décrivant le taux de rendement global que vous pourriez vous attendre à recevoir dans chaque cas, jusqu'à ce que vous décidiez finalement d'acheter des actions dans une entreprise locale que vous connaissez un peu.

Mais, alors que vous vous éloignez de son bureau, vous pensez : "Qu'est-ce que je vais en retirer exactement et comment vais-je l'obtenir?"

Points clés à retenir

  • Lorsque l'on considère la performance d'un investissement, il est parfois facile de se laisser distraire par le simple changement de prix qu'il a retourné (ou devrait faire).
  • Les investissements, cependant, peuvent également générer d'autres formes de valeur en plus des gains en capital, y compris les intérêts, les dividendes et éventuellement certains allégements fiscaux.
  • Au lieu de simplement considérer le changement de prix, vous devez prendre en compte tous ces flux de valeur, dans ce que l'on appelle le «rendement total» d'un investissement.

L'intérêt

Les intérêts créditeurs sont versés sur tout type de titre de créance en compensation du prêt du capital de l'investisseur à l'emprunteur ou à l'émetteur. Ce type de revenu est payé par plusieurs types d'investissement différents, énumérés comme suit :

  • Titres à revenu fixe, tels que CD et obligations. Le taux d'intérêt est généralement prédéfini et dure jusqu'à ce que le titre arrive à échéance ou soit appelé ou vendu.
  • Comptes de dépôt à vue, tels que comptes chèques, comptes d'épargne et comptes monétaires. Les déposants reçoivent des intérêts à titre de compensation pour le stationnement de leur argent dans le compte de l'institution dépositaire.
  • Les rentes fixes, qui paient un taux d'intérêt fixe avec report d'impôt jusqu'à l'échéance.
  • Hypothèques financées par le vendeur, où le vendeur facture un taux d'intérêt convenu sur le principal prêté à l'acheteur.
  • Fonds communs de placement qui investissent dans les véhicules ci-dessus.

Aucune forme d’équité ne porte intérêt de quelque nature que ce soit. Chacun de ces instruments de dette paie un taux d'intérêt déclaré. Ce taux est généralement fixe, mais peut être variable selon les conditions de l'investissement.

Les taux des comptes de dépôt à vue fluctuent généralement en fonction de l'évolution des taux d'intérêt, tandis que les taux des obligations, des CD et des contrats de rente fixe restent généralement constants jusqu'à l'échéance. Les investissements portant intérêt sont toujours liés aux taux d'intérêt actuels et ne peuvent, par nature, payer des taux suffisamment élevés pour battre l'inflation au fil du temps, à moins qu'ils ne soient des véhicules à haut risque tels que les obligations de pacotille.

La plupart des titres portant intérêt portent une note, telle que AAA ou BB, attribuée par l'une des principales agences de notation, comme Standard and Poor's (S&P). Si cette note baisse après l'émission d'un titre, cela pourrait être un indicateur possible que l'émetteur manquera à son obligation. Une baisse notable des revenus, des bénéfices ou des liquidités pourrait être un autre signe d'alerte. Bien sûr, dans de nombreux cas, ces changements entraîneront une note inférieure.

Les dividendes

Les dividendes sont une forme de rémunération en espèces pour les investisseurs en actions. Ils représentent la partie des bénéfices de la société qui est reversée aux actionnaires, généralement sur une base mensuelle ou trimestrielle.

Les revenus de dividendes sont similaires aux revenus d'intérêts en ce sens qu'ils sont généralement payés à un taux indiqué pendant une durée déterminée. Mais les dividendes ne sont payés que sur les actions ou sur des fonds communs de placement qui investissent dans des actions; cependant, toutes les actions ne paient pas de dividendes. En général, seules les sociétés établies paient des dividendes, tandis que les petites capitalisations conservent généralement leurs liquidités pour la croissance future.

Les dividendes sont versés sur les actions ordinaires et privilégiées, bien que le taux soit généralement plus élevé sur les actions privilégiées que sur les actions ordinaires. Les dividendes peuvent également être soit ordinaires, qui sont imposés comme un revenu ordinaire, soit qualifiés, qui sont imposés comme des gains en capital à long terme. Dans la plupart des cas, les entreprises ne sont pas tenues de verser des dividendes, du moins sur les actions ordinaires. Étant donné que les dividendes sont fonction des revenus des sociétés, de faibles flux de trésorerie ou marges bénéficiaires peuvent signaler une réduction imminente ou l'absence de versement de dividendes aux actionnaires.

Les rendements des dividendes peuvent varier selon le type de titre sur lequel ils sont versés; les dividendes sur actions ordinaires ont tendance à fluctuer en fonction de la rentabilité actuelle d'une entreprise, tandis que les dividendes sur actions privilégiées sont généralement liés aux taux d'intérêt. Parce qu'ils sont considérés comme des investissements à plus haut risque que les obligations, les rendements des actions privilégiées ont tendance à flotter à un taux supérieur à celui des CD ou de la plupart des types d'obligations, à l'exception peut-être des obligations de pacotille.

Les gains en capital

Les gains en capital représentent l'appréciation du prix d'un titre ou d'un placement depuis le moment où il a été acheté. Ces gains peuvent être à long ou à court terme, selon que l'instrument vendu a été détenu pendant plus d'un an. Les actions et les titres à revenu fixe peuvent enregistrer des gains (ou des pertes). Cependant, alors que les titres à revenu fixe peuvent s'apprécier en prix sur le marché secondaire, ils sont principalement conçus pour payer des intérêts ou des dividendes courants tandis que les actions et l'immobilier fournissent l'essentiel de leur récompense aux investisseurs sous forme de gains en capital.

Historiquement, les gains enregistrés par les actions et l'immobilier sont les seuls rendements des investissements qui ont dépassé l'inflation au fil du temps, ce qui est l'un de leurs principaux avantages. Bien sûr, les marchés évoluent dans deux directions, et tout titre ou investissement capable d'afficher un gain peut également entraîner une perte. Les actions montent et descendent avec l'ensemble des marchés ainsi qu'avec la performance des entreprises.

Avantages fiscaux

Quelques types de placements produisent des revenus fiscalement avantageux de divers types. Les participations directes dans les baux pétroliers et gaziers génèrent des revenus qui peuvent être exonérés d'impôt de 15 % en raison de la déduction pour épuisement. Les sociétés en commandite, qui investissent généralement dans l'immobilier ou le pétrole et le gaz, peuvent passer par des revenus passifs, qui sont des revenus générés par des activités de partenariat que l'investisseur n'est pas activement impliqué dans la gestion. Les revenus passifs peuvent être amortis avec des pertes passives, qui sont généralement des dépenses associées à l'exploitation des activités génératrices de revenus de la société de personnes.

Retour total

Bien sûr, de nombreux types d'investissements offrent plus d'un type de retour sur investissement. Les actions ordinaires peuvent fournir à la fois des dividendes et des gains en capital. Les titres à revenu fixe peuvent également fournir des gains en capital en plus des revenus d'intérêts ou de dividendes, et les sociétés de personnes peuvent fournir une ou toutes les formes de revenus ci-dessus sur une base fiscalement avantageuse. Le rendement total est calculé en ajoutant des gains en capital (ou en soustrayant les pertes en capital) aux dividendes ou aux revenus d'intérêts et en tenant compte de toute économie d'impôt.

En conclusion

Différents types d'investissements affichent différents types de rendements. Certains paient un revenu sous forme d'intérêts ou de dividendes, tandis que d'autres offrent un potentiel d'appréciation du capital. D'autres encore offrent des avantages fiscaux en plus du revenu actuel ou des gains en capital. Tous ces facteurs réunis constituent le rendement total d'un investissement.

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