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Les marchés au troisième trimestre 2015

conseils financiersChers clients et amis,

J'espère que vous avez passé un bel été et profitez de la saison automnale. Le moment est opportun pour faire le point sur les conditions des marchés financiers au cours des derniers mois.

Pendant le troisième trimestre 2015, une volatilité supérieure à la normale a continué de se manifester dans les marchés financiers, la plupart des indices boursiers ayant affiché des pertes pour la période, et les marchés obligataires ayant enregistré des résultats mitigés.

Les valeurs des actions ont baissé vers la fin août et ont continué de fluctuer jusqu'à la fin septembre en raison de nombreux facteurs, notamment la décision de la Chine de dévaluer sa monnaie, suivie d'un dégagement des actions chinoises, le tout exacerbé par le ralentissement de la croissance économique  mondiale et l'incertitude suscitée par la Réserve fédérale américaine qui envisage d'augmenter les taux d'intérêt.

Vers la fin du trimestre, l'indice S&P 500 aux États-Unis a rebondi légèrement pour enregistrer une perte de 6,4 % pour le trimestre, et une baisse de 5,3 % depuis le  début de l'année. Pour sa part, l'indice MSCI Monde a enregistré une perte de 8,3 %, en dollars américains, pendant le trimestre, et de 5,6 %, en dollars américains, depuis le début de l'année. Cependant, les faibles résultats du marché mondial n'ont pas eu d'incidence notable sur les portefeuilles des investisseurs canadiens, car le dollar canadien a continué de perdre de la valeur, par rapport au dollar américain et à d'autres monnaies principales.

En dollars canadiens, l'indice S&P 500 a augmenté légèrement pendant le trimestre, et a affiché un gain de 9,4 % depuis le début de l'année, tandis que l'indice MSCI Monde n'a baissé que de 1,6 % pendant le trimestre, et a réalisé un gain de 9,0 % depuis le début de l'année.

Entretemps, l'indice composé S&P/TSX, qui est l'indice de référence canadien, a continué d'afficher un sous-rendement, par rapport aux autres marchés développés, et c'est surtout les secteurs axés sur les ressources naturelles qui ont été touchés par la baisse de la demande de produits de base. L'indice a subi une perte de 7,9 % pendant le troisième trimestre, et a enregistré une baisse de 7,0 % depuis le début de l'année.

Les responsables des banques centrales ont fait preuve de prudence au cours du trimestre, étant donné l'incertitude des marchés boursiers et la faiblesse des conditions économiques. La Réserve fédérale américaine a décidé de maintenir son taux d'intérêt de référence, en dépit de la poursuite d'une croissance de l'économie américaine et de son engagement à augmenter prochainement les taux d'intérêt. Au Canada, la faiblesse des prix des produits de base a continué de peser sur l'économie, et la baisse du PIB durant deux trimestres consécutifs a incité la Banque du Canada à réduire son taux directeur à 0,5 % en juillet. Les rendements des obligations d'État des marchés développés ont légèrement baissé au cours du trimestre, car les investisseurs s'y sont rués en raison de leur perception de sécurité.

Une volatilité accrue des marchés peut susciter de l'inquiétude, mais nous savons que les marchés financiers fluctuent entre des périodes de rendements plus faibles et derendements plus forts. Les ressacs du marché sont souvent de bonnes occasions pour les investisseurs d'acheter des titres de qualité supérieure à des prix intéressants, accroissant ainsi la valeur de leur portefeuille au fil du temps.

Bien que l'économie mondiale sous-jacente soit encore confrontée à des défis, elle continue de s'améliorer lentement. Aux États-Unis, l'économie a progressé d'un taux annuel impressionnant de 2,9 % pendant le deuxième trimestre de l'année, les sociétés ont réalisé des gains robustes, et les marchés du logement et de l'emploi sont stables. Les premières données sur le troisième trimestre indiquent que l'économie canadienne a également entamé une période de croissance positive. À l'étranger, la hausse du dollar américain exerce des pressions sur les économies émergentes, mais les conditions économiques de la Chine continuent de s'améliorer, quoiqu'à un rythme plus lent, tout comme celles de plusieurs autres pays comme l'Allemagne et la France.

Dans une optique à plus long terme, il convient de noter que la plupart des marchés boursiers affichent des résultats très positifs depuis les cinq dernières années. Par exemple, le rendement annuel composé sur cinq ans, au 30 septembre 2015, de l'indice MSCI monde a presque atteint 9 %, en dollars américains, et 15 %, en dollars canadiens. Nous ne pouvons pas prédire les fluctuations futures des marchés. Toutefois, une réaction trop prompte à la récente période de faiblesse pourrait vous faire manquer une remontée subséquente. Il est important de se rappeler que nous avons tenu compte de la volatilité des marchés lorsque nous avons élaboré votre portefeuille de placement. Un plan financier judicieux qui comprend un programme d'investissement bien diversifié et adapté à vos objectifs personnels demeure la meilleure solution pour réaliser vos objectifs financiers.

N'hésitez pas à communiquer avec moi si vous avez quelque question que ce soit au sujet de votre portefeuille de placement.

Meilleures salutations.

 

 

L'information dans cette lettre provient de plusieurs sources, notamment Placements CI, Signature Gestion mondiale d'actifs, Cambridge Gestion mondiale d'actifs, The Globe and Mail, National Post, Bloomberg, Yahoo Canada Finance et Trading Economics. Les informations sur les indices ont été fournies par TD Newcrest et PC Bond, et tous les rendements des indices boursiers sont en fonction du rendement total (dividendes compris). Cette publication est fournie à titre d'information générale et est sous réserve de modifications, sans préavis. Tous les efforts ont été déployés pour s'assurer que les renseignements ont été compilés à partir de sources fiables. Avant de prendre toute décision basée sur les informations fournies ci-dessus, communiquez avec moi pour obtenir des conseils financiers tenant
compte de vos circonstances personnelles.

Portrait de La Clinique Financière
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Lawrence I. Shaw AVC FMA
Conseiller en sécurité financière
Représentant de courtier en épargne collective
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